1904年，法国拍摄了一部有关中国魔术师的电影——《中国魔术》(Le Thaumaturge Chinois)，这是首部试图用特技效果让观众惊叹的影片之一。

现代的中国政府也许无意把狗变成女郎，或者在空空如也的地方变出灯来。但它施展的“魔术”同样复杂：试图减缓过热的经济，同时又不至于让国家陷入一场衰退。

周三发布的数据表明，中国政府在这方面做的不太成功。从第一季度到第二季度，国内生产总值(GDP)的增长有所加快，只是按同比计算才略有放缓。

这批数据中有一些好消息，显示出某种程度上的再平衡（从出口转向消费）。但令其逊色的是，有进一步证据证明，住宅和办公楼的建筑热潮仍未得到遏制。6月份，新房产的投资同比大增29%；今年头6个月，投入建筑业的资金为2.625万亿元人民币（合4040亿美元），增长了三分之一。

6月份的工业产出和零售销售额也强劲得出人意料。

这一切似乎说明，中国央行将进一步上调利率。但是，在中国经济面对去年12月24日以来的4次加息（加上银行放贷限制和价格管制）尚未显著放缓之际，中国央行收紧过度的几率肯定也在加大。

周三，投资者对这种风险不屑一顾。即便在本•伯南克(Ben Bernanke)并不含蓄地暗示，若经济恶化，QE3（第三轮量化宽松）将是一个选择之前，中国经济数据就有力提振了亚洲股市。

这是不合逻辑的。这也是今年早些时候市场行为的逆转，那时候，投资者将有关中国经济的坏消息当作好消息，因为他们希望出现软着陆。股民们似乎对中国当局调控经济的能力抱有不可动摇的信念。越来越大的危险是，这一切都是幻觉。