在商品交换中，支付货币就应该买到对应的东西，那么，当普通居民穷其毕生血汗购买房产，您买到的究竟是什么东西呢？

多数人会说“我买到的是一幢舒适漂亮的建筑”，浪漫点的人会说“我买到了幸福生活的源泉”，蓝领工人会说“这是一个可以睡觉的地方”，环境保护主义者会说“这是一片钢筋水泥沙漠”。

其实，我们买到的东西本质上是一种权利，确切地说是一种“制度保障”。本来，居住权是一种公权利，但具体限定在哪里住，（经过复杂的制度安排）就是一种私权利，现在我们普通的公民为了赎回这个本来属于自己的权利，需要穷其一生的财富积累，这是中国地产悲剧的问题所在。

房地产交易，买卖的不是物理建筑，而是这种制度保障。房地产出泡沫，是因为政府怂恿的结果；如果政府不打算让它涨，他就会丧失发泡的基础，房子的价格就会向“钢筋水泥沙漠”趋近。人类历史上发明了两大骗术，第一是纸币，第二就是房地产。纸币是政府赤裸裸地掠夺公民财富，房地产是通过制造财富幻觉来剥夺公民财富。当纸币发行过度，全社会通胀；当房价上涨过度，全社会成为政府官员的奴隶。在中国，这两大美差合二而一了。

假设政府还想玩儿地产泡沫，您买的制度保障在满足你的虚荣心的同时，会打击更多的无房者；如果政府决意压缩地产泡沫，您已经到手的“制度保障”都不会得到充分履约。房子值不值钱，就在政府的一念之间，我们正处在这个临界点上。

经过持续的调控与反调控，大家逐渐清楚谁是地产泡沫的罪魁祸首了。皇帝的新衣已被揭穿，游戏就得换个玩儿法了。

骗局还会有，但不会采用“房地产”这种千夫所指的低劣玩儿法了。这就是我看空地产的深层原因。